Hodeco (HDC) và 5 năm liên tiếp không trả một đồng cổ tức tiền mặt

Xét về các công ty trên thị trường chứng khoán trong lĩnh vực xây dựng và phát triển bất động sản, hiếm có đơn vị nào liên tục báo lãi mỗi năm đều đặn hàng trăm tỷ như CTCP Phát triển Nhà Bà Rịa - Vũng Tàu - Hodeco (HDC).

Tuy nhiên, đi cùng 5 năm báo lãi cũng là 5 năm liền đơn vị này không trả cổ tức bằng tiền mặt cho cổ đông. Thay vào đó là những phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu phát hành thêm, nhằm tăng vốn điều lệ cho công ty.

Từ năm 2019 đến 2022, quy mô doanh thu công ty mở rộng từ 825 tỷ đồng lên 1.303 tỷ đồng. Lợi nhuận của Hodeco cũng theo đó liên tục gia tăng suốt 4 năm này, từ 146 tỷ đồng tăng lên tới 421 tỷ đồng. 

Bước sang năm 2023, doanh thu công ty sụt giảm xuống còn 666 tỷ đồng, lãi sau thuế cũng lao dốc xuống mức 132 tỷ đồng. Đây cũng đánh dấu năm thứ 5 liên tiếp Hodeco không chi trả cổ tức bằng tiền mặt bất chấp tình hình kinh doanh.

Thay vào đó, Hodeco liên tục thực hiện các phương án trả cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ từ 15%-25%. Vốn chủ sở hữu công ty nhờ đó đã tăng lên 1.908 tỷ đồng tại cuối năm 2023 nhưng vẫn nhỏ hơn so với lượng nợ ngắn hạn 2.061 tỷ đồng trên BCTC.

Hodeco dự định huy động thêm 300 tỷ từ cổ đông để... trả nợ

Suốt 5 năm dù kinh doanh có lãi, Hodeco chưa từng trả 1 đồng cổ tức tiền mặt nào cho cổ đông. Sang đến năm nay, công ty còn dự định phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu để lấy tiền trả nợ.

Cụ thể, trong ngày 2/5/2024 tới đây, Hodeco sẽ chốt quyền cổ đông thực hiện chào bán cổ phiếu tỷ lệ 1000:148. Tương ứng mỗi cổ đông sở hữu 1000 cổ phiếu sẽ được mua 148 cổ phiếu phát hành thêm. 

Cổ phiếu mới phát hành có giá 15.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn một nửa so với thị giá hiện tại của mã HDC trên thị trường. Số lượng cổ phiếu phát hành dự kiến 20 triệu cổ phiếu, tương đương số tiền huy động được khoảng 300 tỷ đồng nếu thành công.

Về số tiền này, Hodeco dự định dùng toàn bộ để thanh toán gốc và lãi của một số khoản nợ vay ngân hàng. Thời gian giải ngân từ Quý 1/2024 đến hết Quý 3/2024.