Chi phí lãi vay gia tăng đáng kể

Công ty TNHH Chứng khoán Shinhan Việt Nam (Chứng khoán Shinhan) là công ty con có 100% vốn của Tập đoàn Tài chính Shinhan và được thành lập từ năm 2016. Lĩnh vực kinh doanh chính của công ty là môi giới chứng khoán và đầu tư tài chính.

Theo báo cáo tài chính năm 2023, Chứng khoán Shinhan ghi nhận tổng doanh thu hoạt động đạt 514,7 tỷ đồng, tăng 62% so với cùng kỳ. Trong đó, lợi nhuận từ các khoản cho vay và phải thu tăng mạnh từ 151,6 tỷ lên 256,2 tỷ đồng. Lãi từ các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn cũng tăng từ 101,7 tỷ lên 187,5 tỷ đồng. 

Doanh thu gia tăng nhưng ngược lại chi phí hoạt động cũng tăng gần gấp đôi, chiếm 311 tỷ đồng. Trong đó, phần chi phí trả lãi của các khoản vay đang có xu hướng tăng mạnh nhất. Chỉ trong năm 2023, chi phí trả cho các khoản nợ vay tăng từ 77 tỷ lên 200 tỷ đồng, tương đương tỷ lệ tăng 159%.

Chi phí nghiệp vụ môi giới chứng khoán chiếm 90 tỷ đồng, tăng gần gấp rưỡi cùng kỳ. Chi phí nghiệp vụ môi giới chứng khoán chiếm 5,2 tỷ đồng, nghiệp vụ tư vấn đầu tư chứng khoán chiếm 3,6 tỷ đồng. Chi phí quản lý của công ty hiện đang chiếm 57 tỷ đồng.

Trừ đi hết các chi phí hoạt động và thuế, Chứng khoán Shinhan báo lãi 115,6 tỷ đồng trong năm 2023, tăng hơn gần 35 tỷ so với cùng kỳ.

Tăng cường vay nợ "đổ" hàng trăm tỷ trái phiếu vào hệ sinh thái An Phát Holdings

Quy mô tài sản trong năm 2023 của Chứng khoán Shinhan có sự gia tăng rõ rệt, tổng tài sản đã tăng gấp rưỡi từ hơn 4.000 tỷ lên tới 6.666 tỷ đồng.

Phần gia tăng chủ yếu đến từ tài sản ngắn hạn với giá trị các khoản đầu tư nắm giữ đến ngày đáo hạn cùng các khoản cho vay chiếm tổng cộng hơn 5.200 tỷ đồng, tăng thêm 64,5%.

Trong phần tài sản đầu tư Chứng khoán Shinhan đang nắm giữ 270 tỷ đồng trái phiếu ngắn hạn cùng 490 tỷ đồng trái phiếu dài hạn. Phần lớn trong số đó là trái phiếu của hệ sinh thái An Phát Holdings.

Cụ thể, tại cuối năm 2023, Chứng khoán Shinhan đang nắm giữ: 120 tỷ đồng trái phiếu lô AAAH2124001 của CTCP Nhựa Xanh An Phát (AAA); 80 tỷ đồng trái phiếu lô APHH2325001 của CTCP Tập đoàn An Phát Holdings (APH). 

Đối với mã APHH2325001, đây là lô trái phiếu được An Phát Holdings phát hành từ tháng 9/2023 với lãi suất 11%/năm, được đảm bảo bằng 29,5 triệu cổ phiếu AAA. Còn mã  AAAH2124001 được phát hành vào ngày 19/11/2021 với kỳ hạn 3 năm được đảm bảo bằng cổ phiếu APH, AAA, NHH và HII. 

Trong giai đoạn cuối 2021 đầu 2022 khi hầu hết các mã cổ phiếu đều lao dốc khiến tài sản đảm bảo cho các khoản vay trái phiếu bị trượt giá nặng nề. APH và AAA cũng từng chứng kiến việc mất giá từ 60-80% trong giai đoạn 11/2021 - 11/2022, gây rủi ro không nhỏ cho các trái chủ. Chưa kể tới việc mục đích phát hành trái phiếu của lô APHH2325001 là dùng để tất toán các khoản nợ vay.

Bên cạnh hoạt động cho vay trái phiếu, lượng hợp đồng giao dịch ký quỹ của Chứng khoán Shinhan cũng tăng vọt lên gần gấp đôi so với cùng kỳ, chiếm 3.064 tỷ đồng.

Để đảm bảo nguồn vốn cho các hoạt động đầu tư trên, Chứng khoán Shinhan đã gia tăng vay nợ ngắn hạn từ 1.851 tỷ lên 4.343 tỷ đồng, tương đương số nợ tăng thêm 2.492 tỷ đồng. Nguồn vay chủ yếu từ các ngân hàng trong nước.