Chứng khoán Mirae Asset mới đây vừa công bố báo cáo đánh giá triển vọng thị trường chứng khoán Việt Nam. Trong đó, cong ty đánh giá thị trường có những sự thay đổi đổi đáng kể với lượng vốn hóa thị trường tăng từ mức 20% GDP tại năm 2011 lên mức 91% GDP tính đến hết Quý 1/2022.
Tuy nhiên, tại thời điểm cuối năm 2022, mức vốn hóa chỉ đạt 55% sau nhịp điều chỉnh mạnh đầu năm. So với nhiều thị trường chứng khoán khác tại Châu Á, đây là mức tương đối thấp.
Với kịch bản tích cực nhất, VN-Index có thể hồi phục lại vùng 1.500 điểm (Ảnh TL)
Lý giải về vấn đề này, Mirae Asset cho rằng nguồn vốn của các công ty Việt Nam phụ thuộc khá nhiều vào tín dụng ngân hàng. Trong khi đó chính phủ cũng đang tập truing phát triển thị trường vốn, hướng đến thúc đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam đạt 100% GDP vào năm 2025, tiến lên 120% GDP vào năm 2030.
Số lượng tài khoản chứng khoán phấn đấu đạt 9 triệu tài khoản vào năm 2025 và tăng lên 11 triệu tài khoản vào năm 2030. Đối với thị trường trái phiếu doanh nghiệp, phấn đấu đạt 20% GDP vào năm 2025 và 25% vào năm 2030.
Về diễn biến đáng chú ý, trong năm 2023 thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận lực bán mạnh từ nhóm nhà đầu tư ngoại. Trong giai đoạn đầu năm, tính từ tháng 11/2022 đến tháng 1/2023, chỉ số P/E của thị trường chứng khoán Việt Nam đã chạm mức thấp nhất trong 10 năm trở lại, khối ngoại đã mua ròng hơn 32.000 tỷ. Tuy nhiên, sau đó áp lực bán lớn của khối ngoại đã gây ảnh hưởng phần nào tới bối cảnh thị trường.
Trong đó, lần đầu tiên trong 5 năm trở lại đây, quỹ ETF rút ròng, áp lực lớn đến từ DCVFMVN Diamond với 136 triệu USD và SSIAM VNFinlead với 86 triệu USD.
Dự báo về tình hình năm 2024, kỳ vọng về việc Fed giảm lãi suất đang có sự gia tăng. Từ đó khoảng cách về lãi suất cơ bản giữa Việt Nam và Mỹ sẽ có sự thu hẹp giúp các dòng vốn đầu tư có cơ hội quay trở lại các thị trường.
Bên cạnh đó, việc lãi suất huy động giảm đáng kể cũng là yếu tố kích thích nhà đầu tư trong nước chuyển hướng dòng tiền sang thị trường chứng khoán. Việc triển khai hệ thống KRX trong tương lai cũng sẽ hỗ trợ các hoạt động giao dịch của nhóm nhà đầu tư trong nước, vốn đang chiếm tới 80% lượng giao dịch trên thị trường chứng khoán Việt Nam.
Trong các kịch bản được Mirae Asset đưa ra, trường hợp mức độ hồi phục của nền kinh tế diễn biến như năm 2023, EPS năm 2024 tăng trưởng 0% thì VN-Index tương ứng tại mức trung dài hạn sẽ ở vùng 1.250 điểm. Với kịch bản tích cực nhất, nền kinh tế hồi phục mạnh và rất mạnh, tương ứng EPS mức 13% và 19,6%, VN-Index có thể tiến tới vùng 1.400 và 1.500 điểm
