Gần 500.000 tỷ đồng tiền gửi đáo hạn nửa cuối năm, ước tính 10% sẽ chảy vào thị trường chứng khoán

Vào quý 4/2022, trước động thái tăng lãi suất của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) trong tháng 10/2022, lượng tiền gửi đã nhanh chóng gia tăng thêm 6,4% so với quý 3 ngay trước đó. Phần lớn tiền gửi trong giai đoạn này có kỳ hạn từ 6 đến 12 tháng.

Tuy nhiên đến nửa đầu năm 2023, NHNN đã 4 lần điều chỉnh giảm lãi suất khiến mặt bằng lãi suất chạm ngưỡng thấp nhất kể từ năm 2020 trở lại đây. Điều này khiến cho một lượng lớn tiền gửi gia tăng trong quý 4/2022 chuẩn bị đáo hạn vào nửa cuối 2023 sẽ có thể được nhà đầu tư chuyển hướng sang các kênh đầu tư khác với lợi suất cao hơn.

Theo ước tính của Chứng khoán Yuanta Việt Nam thì trong nửa cuối năm 2023, sẽ có khoảng 496.000 tỷ đồng tiền gửi đáo hạn. Các chuyên gia của Yuanta nhận định điều này sẽ tạo ra dòng vốn chảy vào kênh đầu tư cổ phiếu trong nửa cuối năm.

Tuy nhiên, cũng theo Yuanta thì không phải toàn bộ lượng tiền gửi này sẽ được chuyển sang thị trường chứng khoán. Nhóm phân tích ước tính có khoảng 10% lượng tiền gửi trên sẽ chảy vào thị trường, tương đương khoảng 49.000 tỷ đồng. Lượng tiền này tương đương giá trị giao dịch trong 2 ngày của toàn bộ thị trường chứng khoán.

Lượng tiền gửi vẫn tăng bất chấp thị trường chứng khoán có sự hồi phục trở lại 

Theo số liệu thống kê từ NHNN, tính đến cuối tháng 6/2023, lượng tiền gửi của dân cư tại các tổ chức tín dụng đã đạt 6,38 triệu tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm cuối tháng 5 và tăng khoảng 8,82% so với thời điểm đầu năm 2023.

Điều này cho thấy tâm lý của nhà đầu tư vẫn còn e ngại bất chấp thị trường chứng khoán đã có sự hồi phục hơn so với thời điểm cuối năm 2022. Tại ngày 8/9/2023, chỉ số VNIndex đạt 1.224,05 điểm, tăng 20% so với đầu năm.

Tuy nhiên, nhóm phân tích Yuanta cho rằng NHNN vẫn còn dư địa để tiếp tục giảm lãi suất điều hành. Dù vậy nhưng chính sách này vẫn cần xem xét dựa theo động thái tiếp theo của Fed. Yuanta dự báo NHNN có thể giảm lãi suất điều hành thêm 50 điểm cơ bản vào cuối năm 2023 hoặc đầu năm 2024.

Lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng hiện tại tại 4 ngân hàng TMCP nhà nước đang là khoảng 6,3%. Dự báo của Chứng khoán Yuanta cho biết có thể trong nửa cuối năm, lãi suất tiền gửi kỳ hạn 12 tháng có thể giảm xuống 6%/năm hoặc còn có thể thấp hơn nữa, từ đó hướng dòng tiền sang các kênh đầu tư khác hỗ trợ cho việc phục hồi nền kinh tế.