Doanh thu tăng nhưng lợi nhuận vẫn giảm một nửa, Nam Việt (ANV) đang đi chậm hơn so với kế hoạch đặt ra

Báo cáo kết quả kinh doanh Quý 1 của CTCP Nam Việt (ANV) ghi nhận doanh thu thuần ở mức 1.155 tỷ đồng, giảm khoảng 5% so với cùng kỳ năm trước. 

Điều đáng nói đó là mặc dù doanh thu sụt giảm nhưng giá vốn hàng bán lại tăng từ 860 tỷ lên 952 tỷ đồng, tương ứng tỷ lệ tăng 10,7%, nguyên nhân là bởi giá nguyên liệu thức ăn và giá cá nguyên liệu tăng. Điều này đã khiến cho lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 359 tỷ đồng xuống chỉ còn 203 tỷ đồng, tỷ lệ giảm tới 43,5%.

Doanh thu hoạt động tài chính trong kỳ giảm nhẹ từ 11 tỷ xuống chỉ còn 9 tỷ đồng trong khi đó chi phí tài chính với thành phần chủ yếu là chi phí lãi vay tăng gấp rưỡi, từ 24 tỷ đồng lên 36 tỷ đồng. Chi phí bán hàng ngược lại giảm từ 97 tỷ đồng xuống chỉ cnf 55 tỷ đồng trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng từ 14 tỷ đồng lên 18 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 28,6%.

Kết quả lợi nhuận sau thuế còn lại sau khi trừ đi các loại chi phí cùng thuế chỉ ở mức 92 tỷ đồng, giảm tới hơn một nửa so với mức 207 tỷ cùng kỳ năm trước.

So sánh với mục tiêu doanh thu năm 2023 ở mức 5.200 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế 500 tỷ đồng thì hiện tại sau khi kết thúc Quý 1, công ty mới hoàn thành được 22% kế hoạch doanh thu cùng 18,4% kế hoạch lợi nhuận năm. Nói cách khác, Nam Việt đang đi chậm hơn so với kế hoạch đặt ra

Tiền mặt chiếm tỷ trọng nhỏ, nợ ngắn hạn cao vượt vốn góp của chủ sở hữu

Về cơ cấu tài sản của Nam Việt, tính tới hết Quý 1 năm 2023, tổng tài sản của công ty đạt 5.713 tỷ đồng với phần lớn trong đó là tài sản ngắn hạn, chiếm 3.508 tỷ đồng. 

Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền chỉ chiếm 31 tỷ đồng. Trong khi khoản đầu tư tài chính ngắn hạn lại giảm từ 358 tỷ đồng xuống chỉ còn 285 tỷ đồng.

Hàng tồn kho ngược lại tăng từ 2.333 tỷ đồng lên 2.666 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 14,3%. Đáng chú ý đó là trong số hàng tồn kho vân có 148 tỷ đồng hàng tồn kho được dùng để làm tài sản thế chấp cho các khoản vay tại Ngân hàng.

Về cơ cấu nguồn vốn, nợ phải trả chiếm 2.679 tỷ đồng, trong đó khoản nợ vay ngắn hạn từ ngân hàng và các tổ chức tài chính chiếm 1.793 tỷ đồng, tăng nhẹ so với thời điểm đầu năm. Điều đáng nói đó là phần nợ ngắn hạn này lớn hơn hẳn so với vốn góp chủ sở hữu (1.335 tỷ đồng).

Nợ vay dài hạn cũng có xu hướng gia tăng, tăng từ 153 tỷ đồng lên 263 tỷ đồng. 

Lợi nhuận sau thuế chưa phân phối tích lũy tới 1.705 tỷ nhưng Nam Việt trả cổ tức tỷ lệ rất thấp

Trong vốn chủ sở hữu của Nam Việt, vốn góp chủ sở hữu chỉ chiếm 1.335 tỷ đồng, thặng dư vốn cổ phần cũng mới chỉ đạt 21 tỷ đồng. Phần lợi nhuận sau thuế chưa phân phối được công ty tích lũy chiếm tới 1.705 tỷ đồng.

Dù lợi nhuận sau thuế chưa phân phối đã tích lũy lên tới 1.705 tỷ đồng nhưng trong các lần chia cổ tức gần đây, Nam Việt vẫn chỉ chia cổ tức với tỷ lệ tương đối nhỏ. Trong năm 2019, công ty chi cổ tức tiền mặt tổng tỷ lệ 20%, sang năm 2021 và 2022, công ty chỉ chia cổ tức tiền mặt tỷ lệ 10%.

Đồng thời cũng không hề có bất kỳ phương án trả cổ tức hay thưởng cổ tức bằng cổ phiếu nào cho cổ đông tính từ năm 2017 tới nay bất chấp công ty liên tục ghi nhận lợi nhuận sau thuế mỗi năm tới hàng trăm tỷ đồng. 

Điều này thực sự khiến cho cổ đông của công ty suy nghĩ nhất là khi tình hình kinh doanh trong năm 2023 của công ty còn đang có dấu hiệu đi xuống hiển hiện rõ trong kết quả kinh doanh Quý 1.