Bơm nghìn tỷ tiền vay nợ trái phiếu vào các dự án bất động sản, Khang Điền lại vừa phải giải thể 2 công ty con

HĐQT của CTCP Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền (Mã KDH) vừa thông qua nghị quyết giải thể 2 công ty con trong lĩnh vực bất động sản là CTCP Phát triển Bất động sản Nguyên Thư và CT TNHH Đầu tư và Kinh doanh Bất động sản Liên Minh. Cả hai đơn vị này đều là công ty con và đang được Khang Điền sở hữu tới 99% vốn điều lệ.

Điều đáng nói đó là hai công ty con vừa giải thể hoạt động trong lĩnh vực bất động sản, loại hình kinh doanh chính của Khang Điền. Công ty cũng đã vay nợ hàng nghìn tỷ đồng trái phiếu để đầu tư cho các dự án bất động sản của mình trước đó.

Trong một báo cáo trước đó, Khang Điền đã công bố tình hình sử dụng vốn đối với lô trái phiếu KDHH2125001 trị giá 400 tỷ đồng và KDHH2225001 trị giá 800 tỷ đồng.

Trong đó, lô trái phiếu KDHH2125001 được phát hành vào tháng 6 năm 2021 với trị giá 400 tỷ đồng. Đến nay Nhà Khang Điền đã mua lại trước hạn 100 trái phiếu và còn lại 300 trái phiếu, tương đương giá trị 300 tỷ đồng. Tổng lượng trái phiếu của Nhà Khang Điền còn lại trong 2 lô này là 1.100 tỷ đồng.

Về tiến độ giải ngân thì theo Khang Điền, lô trái phiếu KDHH2125001 trị giá 400 tỷ đồng được sử dụng theo cơ cấu: 240 tỷ đồng để tăng vốn cho CTCP Vi La, 160 tỷ đồng cho Công ty TNHH Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Bình Trưng vay.

Bất động sản Bình Trưng được thành lập từ năm 2014, là chủ đầu tư dự án Clarita tại TP Thủ Đức, TP HCM. Dự án được quy hoạch trên tổng thể diện tích rộng 5,8 ha và dự kiến mở rộng, bao gồm hai loại hình sản phẩm là biệt thự và nhà liền kề.

Lợi nhuận "bốc hơi" mất 1/3, dòng tiền kinh doanh quý 1 âm thêm 1.000 tỷ đồng

Tình hình kinh doanh của Khang Điền trong năm 2022 từng là câu chuyện được bàn tán nhiều khi công ty chỉ ghi nhận doanh thu đạt 2.912 tỷ đồng, giảm 22% so với năm trước. Lợi nhuận của năm cũng chỉ đạt 1.082 tỷ đồng, giảm 10% so với cùng kỳ.

Bước sang quý 1 năm 2023, Khang Điền tiếp tục ghi nhận giảm sút mạnh về doanh thu khi chỉ mang về 425 tỷ đồng, tuy cao hơn so với cùng kỳ nhưng cũng đã giảm tới 2/3 so với quý 4 ngay trước đó.

Về lợi nhuận sau thuế, Khang Điền mang về 201 tỷ đồng lợi nhuận trong quý 1, giảm 1/3 so với cùng kỳ năm trước. 

Tại thời điểm kết thúc quý 1 năm 2023, tổng tài sản của Khang Điền đạt 20.747 tỷ đồng. Trong đó phần lớn đều là tài sản ngắn hạn, chiếm tới 19.721 tỷ đồng.

Ghi nhận về hàng tồn kho trong tài sản của Khang Điền chiếm tới 12.656 tỷ đồng với phần lớn trong đó là các dự án bất động sản đang được xây dựng dở dang. Cụ thể thì dự án tồn kho lớn nhất là Khu dân cư Phường Tân Tạo - Khang Phúc với 5.405 tỷ đồng. Theo sau đó là dự án Đoàn Nguyên - Bình Trưng Đông với 3.300 tỷ đồng, dự án Bình Trưng - Bình Trưng Đông cũng tồn kho lên tới 1.134 tỷ đồng.

Ngoài ra, Khang Điền cũng ghi nhận phải thu ngắn hạn khác chiếm 2.199 tỷ đồng cùng với tiền đã trả trước cho người bán ngắn hạn lên tới 2.909 tỷ đồng. Đây đều là những tài sản thuộc dạng phải thu và mới chỉ được ghi nhận "trên giấy".

Một vấn đề vẫn liên tục xuất hiện trong các báo cáo tài chính định kỳ của Khang Điền chính là dòng tiền kinh doanh âm. Từ vài quý gần đây, Khang Điền liên tục ghi nhận dòng tiền âm từ vài trăm cho tới cả nghìn tỷ đồng.

Ngay chính trong quý 1 năm nay, dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh của Khang Điền cũng đã âm tới 1.017 tỷ đồng. Điều này cho thấy rằng công ty đang gặp phải vấn đề rất lớn trong việc xoay trở dòng tiền phục vụ cho hoạt động kinh doanh.