Theo Báo cáo Giám sát trái phiếu châu Á của Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB), trái phiếu bằng đồng nội tệ của Việt Nam quý 2 giảm 0,3% so với quý trước đó. Nguyên nhân được xác định là do lượng trái phiếu chính phủ đang lưu hành sụt giảm.

Cụ thể, một lượng lớn trái phiếu đến hạn và phát hành thấp hơn khiến cho trái phiếu chính phủ quý 2 giảm 1,1%, xuống còn 58,3 tỷ USD vào cuối tháng 3. Tăng trưởng trái phiếu doanh nghiệp chậm lại, đạt 3,3% so với quý trước, với thị trường đạt 12,7 tỷ USD.

Dù vậy, so với năm 2020, thị trường trái phiếu đã tăng 19% do trái phiếu doanh nghiệp tăng hơn gấp đôi cùng kỳ. Trái phiếu bằng đồng nội tệ trên thị trường bao gồm 82,1% trái phiếu Chính phủ và 17,9% trái phiếu doanh nghiệp.

Theo ADB, tính chung cả khu vực thị trường Đông Á mới nổi, trái phiếu bằng đồng nội tệ đã đạt 20, 3 nghìn tỷ USD vào cuối tháng 3/2021. Năm nay, trong quý 1, tăng trưởng của thị trường trái phiếu ở mức khiêm tốn, chỉ đạt 2,2% so với mức tăng 3,1% cùng kỳ năm ngoái.

Nguyên nhân là các chính phủ tìm cách cân bằng chính sách tài khóa và khu vực tư nhân vẫn thận trọng trong bối cảnh các đợt bùng phát mới và việc triển khai tiêm vaccine Covid-19 không đồng đều.

Ngoài ra, lãi suất trái phiếu tại thị trường Đông Á mới nổi cũng có sự phân hóa, do những yếu tố thị trường, lo ngại dịch Covid-19 chưa có thời điểm kết thúc, cũng như những quan ngại về áp lực lạm phát, dẫn tới tâm lý thận trọng của nhà đầu tư.

Cụ thể, Trung Quốc, Indonesia và Việt Nam đã công bố giảm lãi suất trái phiếu chính phủ cả ngắn hạn và dài hạn, trong khi Hàn Quốc, Malaysia và Philippines lại công bố mức tăng.

Hiện Trung Quốc vẫn là thị trường trái phiếu lớn nhất của khu vực, chiếm 77,8% tổng lượng trái phiếu đang lưu hành của Đông Á mới nổi. Quy mô thị trường trái phiếu Đông Á mới nổi tương đương 96,4% tổng sản lượng kinh tế của khu vực trong quý 1/2021.

Các thị trường trái phiếu bền vững trong khu vực ASEAN cùng với Trung Quốc, Hồng Kông, Nhật Bản và Hàn Quốc đã đạt tổng giá trị 301,3 tỉ USD vào cuối tháng 3, tăng 13,2% so với quý trước và 44,5% so với cùng kỳ năm 2020.

Thị trường của khu vực hiện đang chiếm khoảng 20% thị trường trái phiếu bền vững toàn cầu, khiến nơi đây trở thành thị trường lớn thứ hai chỉ sau châu Âu.

Ông Yasuyuki Sawada, kinh tế trưởng của ADB nhận định, sự không chắc chắn kéo dài xung quanh Covid-19 và áp lực lạm phát trước mắt đã tác động tiêu cực tới các thị trường trái phiếu mới nổi của Đông Á, dẫn đến biến động và hoạt động trái chiều trên các thị trường tài chính và cổ phiếu.

Trong khi đó, các thị trường trái phiếu bền vững đang mở rộng nhanh chóng, được củng cố bởi sự quan tâm ngày càng tăng tới việc phục hồi xanh và đồng đều, cũng như các chính sách công tạo thuận lợi, sẽ là chìa khóa cho những nỗ lực của khu vực nhằm tái thiết thông minh hơn sau đại dịch.